7月7日-7月13日,電子行業(yè)跟隨大市下跌。截止7月11日收盤時,中信電子行業(yè)指數(shù)下跌2.22%%,滬深300指數(shù)下跌了1.41%,上證指數(shù)下跌0.6%。電子元器件各子版塊漲跌互現(xiàn),其中光學元件、被動元件出現(xiàn)上漲,漲幅為2.23%和2.13%。其他子版塊都下跌,其中LED、電子系統(tǒng)組裝和集成線路板塊表現(xiàn)較弱,分別大跌了4.64%、4.50和4.31%。
    行業(yè)觀點:
    創(chuàng)業(yè)板中小板回調(diào)中,電子行業(yè)首當其沖。但行業(yè)景氣度仍然向好,股價下行提供了更好的淘金機會。電子行業(yè)旺季到來并不因股價下跌而轉(zhuǎn)移。我們繼續(xù)看好本行業(yè)中期走勢。
    本周起行業(yè)內(nèi)公司中報陸續(xù)發(fā)布,應警惕風險。
    我們認為以下板塊值得關注:
    1、業(yè)績一直處于近年來較好狀態(tài)的LED板塊;
    2、新iphone供應鏈消息臨近,金屬結(jié)構(gòu)外觀件相關板塊;
    3、智能家居、汽車電子相關板塊。
    4、具有行業(yè)顛覆性的藍寶石長晶、蓋板、切割等板塊。
    行業(yè)風向標:
    蘋果與GT Advanced簽訂藍寶石供貨協(xié)議,但良率不足,蘋果尋求其他供貨商。蘋果藍寶石供應伙伴極特先進傳出良率仍然不如預期,主要是受到用來制造藍寶石晶柱(boule)的氧化鋁品質(zhì)低劣、制程良率尚未成熟的影響。極特亞利桑那州藍寶石廠已安裝了超過2000座長晶爐,這些產(chǎn)能都會用來供應iPhone所需、而非 iWatch。蘋果似乎已針對iWatch另外向亞洲的藍寶石供應商詢價。
    LED公司中期業(yè)績陸續(xù)放出:隨著 LED 價格下降,加上 LED 光效逐年提升,購置成本回收周期明顯縮短,驅(qū)動全球商業(yè)及公共部門更換燈具到意愿大為提升,正式啟動全球 LED 光源替換潮。隨著LED照明的滲透,LED市場需求旺盛。從近期部分LED上市企業(yè)發(fā)布的相關業(yè)績中報(預報)中看出,上半年,LED上市企業(yè)業(yè)績整體表現(xiàn)不俗。其中,上游芯片、中游封裝和下游應用的龍頭企業(yè)上半年業(yè)績均實現(xiàn)預期凈利增長。
    大尺寸液晶面板出貨下修:WitsView預估,7月全球大尺寸面板出貨將向下修正6~8%。主要是中國大陸部分品牌采購力道可能于7月進行間歇性修正。整體電視面板出貨規(guī)模將衰退3~4%;IT面板產(chǎn)品受到手機、平板等行動裝置產(chǎn)品排擠,面板廠供給將有所減少,預估監(jiān)視器面板將衰退8~9%,筆記型電腦面板出貨衰退10%,平板電腦面板出貨則預估月減7%。
    風險提示:宏觀經(jīng)濟復蘇弱于預期;創(chuàng)業(yè)板估值中樞下移風險。