山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓。在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)于交易市場(chǎng)的清理整頓全面鋪開(kāi)之際，包括大圓銀泰、天津貴金屬交易所在內(nèi)的“貴金屬電子盤(pán)”也紛紛傳言將進(jìn)行交易模式轉(zhuǎn)變。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，大圓銀泰新的交易模式將在9月11日正式發(fā)布上線。但記者未能聯(lián)系到天津貴金屬交易所進(jìn)行置評(píng)。

作為大圓銀泰發(fā)起人之一，袁顧明表示，目前大圓銀泰交易品種僅有白銀，采用會(huì)員單位（會(huì)員單位下設(shè)經(jīng)紀(jì)商代理機(jī)構(gòu)）、分散式柜臺(tái)式交易模式。

“以前只管到會(huì)員單位這一層，新的模式上線后，我們要管到經(jīng)紀(jì)商層面，不少問(wèn)題都出在經(jīng)紀(jì)商層面。從根本上說(shuō)，經(jīng)紀(jì)商跟投資者或者交易商關(guān)系最緊密、最直接。”袁顧明透露，為謀劃交易模式轉(zhuǎn)型，去年6月起未再發(fā)展新會(huì)員單位，并對(duì)經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行規(guī)范性的管理，未達(dá)標(biāo)的經(jīng)紀(jì)商被堅(jiān)決清退，數(shù)量上從5000家減至1000多家。

“陣痛肯定是有的，但寧可損失市場(chǎng)規(guī)模，也要保護(hù)投資者合法權(quán)益。”袁顧明坦陳，過(guò)去行業(yè)里代客理財(cái)現(xiàn)象非常普遍，包括完全違規(guī)的經(jīng)紀(jì)商誘導(dǎo)客戶(hù)，以及客戶(hù)主動(dòng)要求代客理財(cái)，這種情況一般是開(kāi)戶(hù)時(shí)帶來(lái)的問(wèn)題。據(jù)了解，4月底，大圓銀泰上線了網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)平臺(tái)，以建立投資者與經(jīng)紀(jì)商之間的“防火墻”，開(kāi)戶(hù)時(shí)還會(huì)提醒投資者至少完成20筆模擬盤(pán)交易，以降低操作失誤帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。年內(nèi)將實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)。

據(jù)其介紹，貴金屬交易平臺(tái)存在很多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，最終重要的是在資金監(jiān)管方面，因?yàn)榇饲耙恍┎环ǖ慕灰灼脚_(tái)出事，一個(gè)重要的原因是沒(méi)有走銀行的三方監(jiān)管路線，而是采用第三方支付，一些交易場(chǎng)所鬼迷心竅出現(xiàn)資金脫逃現(xiàn)象，導(dǎo)致投資者血本無(wú)歸；此外，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還包括IT技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。作為電子化交易，如果IT技術(shù)水平不足，會(huì)存在交易風(fēng)險(xiǎn)隱患，有些違規(guī)的平臺(tái)在這方面投入不夠。

袁顧明透露，在新交易模式中，最關(guān)鍵的是將政府監(jiān)管將貫穿到交易體系各個(gè)環(huán)節(jié)中。去年年底，由江蘇省金融辦牽頭，包括大圓銀泰等多家企業(yè)發(fā)起成立了國(guó)內(nèi)首家省級(jí)登記結(jié)算公司——江蘇交易場(chǎng)所登記結(jié)算有限公司(下稱(chēng)“江蘇結(jié)算”)。

江蘇結(jié)算將是大圓銀泰新交易模式重要的一環(huán)，作為一家政策性非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，已于今年年初正式開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

“通過(guò)江蘇結(jié)算，將實(shí)現(xiàn)交易、登記、結(jié)算三者分離，我們專(zhuān)注于提供交易平臺(tái)服務(wù)，會(huì)員單位做好投資者教育和服務(wù)，資金由銀行托管，而登記開(kāi)戶(hù)、交易監(jiān)控、結(jié)算都將通過(guò)江蘇結(jié)算完成。”袁顧明說(shuō)，監(jiān)管層不僅能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控到所有的交易數(shù)據(jù)、資金動(dòng)向，而且能夠全面掌握到所有投資者的情況，從根本上杜絕違規(guī)行為，有效保障投資者的合法權(quán)益。

袁顧明透露，在新交易模式的基礎(chǔ)上，大圓銀泰還將往貿(mào)易、實(shí)體部分延伸，努力服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)貨交割是大圓銀泰發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層正在探索建立各類(lèi)交易場(chǎng)所的長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，實(shí)際上已經(jīng)推動(dòng)大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)形成新交易模式，在“管住資金”的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)交易場(chǎng)所對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的助推作用。