四大要素的積極變化顯示電子行業(yè)7月基本面持續(xù)好轉(zhuǎn),而系統(tǒng)風(fēng)險正在降低。我們持續(xù)跟蹤以下四個因素具備程度:1)短期系統(tǒng)性風(fēng)險釋放;2)蘋果新品明確備貨;3)手機出貨量月度數(shù)據(jù)階段性提速;4)2Q14業(yè)績再次兌現(xiàn)高增長預(yù)期。7-9月行業(yè)景氣度逐月攀升,我們看好電子元器件行業(yè)3Q14取得超額收益的機會。

    天通發(fā)布藍寶石大戰(zhàn)略,我們繼續(xù)看好藍寶石產(chǎn)業(yè)。天通股份公告擬投資25億元建設(shè)智能移動終端應(yīng)用大尺寸藍寶石項目。我們測算增發(fā)擴產(chǎn)完成后天通有望成為中國最大藍寶石生產(chǎn)商,并成為首家規(guī)?；a(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商;有望成為首家切入智能手機蓋板供應(yīng)鏈的A股公司。行業(yè)層面下半年進入爆發(fā)期,我們重申大陸公司將受益于藍寶石行業(yè)爆發(fā)大潮,受益公司:天通股份、露笑科技、大族激光。

    IC推進綱要發(fā)布,指明方向。綱要總體符合預(yù)期,亮點在于指明方向:1)涵蓋設(shè)計、制造、封測、裝備、材料,其中制造是重點;2)明確國家/地方產(chǎn)業(yè)基金、政策性銀行信貸、VC/PE投資、上市融資等資金來源。我們強調(diào)芯片國產(chǎn)化的投資思路:1)鎖定細分行業(yè)龍頭;2)推薦制造和封裝;3)重視企業(yè)注資、合資、外延擴張。

    我們維持行業(yè)增持評級,繼續(xù)推薦:歐菲光(創(chuàng)新組件龍頭),順絡(luò)電子(NFC,PDS天線大幅提升市場空間),長盈精密(金屬件產(chǎn)能快速擴張),和而泰(首創(chuàng)智能家居閉環(huán)應(yīng)用方案)、勝利精密(創(chuàng)新減反射鍍膜),東旭光電(LCD玻璃基板),勁勝精密(結(jié)構(gòu)件方案整合能力加強),陽光照明(LED應(yīng)用龍頭),興森科技(國防+通信新品),振華科技(國防+改革主題),立訊精密(持續(xù)跨領(lǐng)域整合),LED產(chǎn)業(yè)鏈(高景氣確認)和藍寶石產(chǎn)業(yè)鏈(業(yè)績高彈性)。

    行業(yè)更新:1)藍寶石雙輪驅(qū)動成長邏輯再獲標(biāo)志性進展(行業(yè)更新報告);2)新產(chǎn)品、新材料、新工藝,結(jié)構(gòu)件大有可為(行業(yè)首次覆蓋報告);3)集成電路國家扶持綱要發(fā)布,任重道不遠(行業(yè)事件快評);4)天通發(fā)布藍寶石大戰(zhàn)略,陸廠已露霸氣(行業(yè)更新報告)。

    公司更新:1)【德豪潤達002005】利益一致,拐點明確(基本面動態(tài)跟蹤);2)【長信科技300088】并購暫停,車載矚目(基本面動態(tài)跟蹤);3)【600584長電科技】景氣上行,業(yè)績靚麗(基本面動態(tài)跟蹤);4)【振華科技000733】大變革加速涌動,價值終將獲市場認可(公司更新報告);5)【順絡(luò)電子002138】芯片方案商是否唯一不影響2H14的NFC出貨(基本面動態(tài)跟蹤)。