受IPO重啟等因素的壓制,市場做多情緒受到影響,電子元器件板塊相比年初并沒有太大漲幅,且估值水平與年初相當(dāng)。下半年電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨,新產(chǎn)品發(fā)布的時(shí)間逐步臨近,投資者對于電子行業(yè)的熱情有望被重新引爆,我們對下半年的行業(yè)前景保持樂觀的判斷。
    行業(yè)熱點(diǎn)探尋:
    LED行業(yè):LED滲透率逐漸提高,商用及公用市場穩(wěn)步擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)健康,下半年LED企業(yè)業(yè)績?nèi)詫⑾喈?dāng)亮眼。LED是業(yè)績最為確定的子行業(yè)。我們持續(xù)看好LED芯片和封裝企業(yè)中的龍頭。
    智能家居:千億級(jí)市場大門打開,智能家居行業(yè)全面發(fā)展。中國將會(huì)是第一大市場,在試圖搶占先機(jī)的家電、通訊、軟件廠商中,我們看好從智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)和樓宇安全產(chǎn)品切入市場的企業(yè)。
    集成電路:《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》正式頒布,對集成電路行業(yè)無疑是一針強(qiáng)心劑,為擺脫大量進(jìn)口集成電路產(chǎn)品的窘境,國家投入必定是長期堅(jiān)定的。我們看好芯片設(shè)計(jì)與封裝的長期發(fā)展。
    移動(dòng)智能設(shè)備:蘋果下半年新品密集發(fā)布,預(yù)計(jì)iphone6銷量超越iphone5s。三四季度利好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)供應(yīng)商,我們認(rèn)為金屬構(gòu)件、外觀件制造商和高端攝像頭、指紋識(shí)別設(shè)備制造商的表現(xiàn)值得關(guān)注。
    可穿戴設(shè)備:穿戴設(shè)備概念深入人心,運(yùn)動(dòng)健康類產(chǎn)品出貨量大幅拉升,利好藍(lán)寶石蓋板、FPC、電池、攝像頭等產(chǎn)業(yè)。我們認(rèn)為處于萌芽期的可穿戴設(shè)備市場規(guī)模將高速增長。
    行業(yè)評(píng)級(jí)與投資策略:
    盡管下游終端競爭更加激烈,但行業(yè)估值已經(jīng)回落到更合理的位置。國產(chǎn)化趨勢下的子行業(yè)需求提供了更多值得挖掘的機(jī)會(huì)。我們維持電子元器件行業(yè)的“看好”評(píng)級(jí)。
    建議關(guān)注智能家居行業(yè)具有特色的東軟載波(300183)、集成電路封裝行業(yè)具備核心競爭力的華天科技(002185)、受益于LED行業(yè)景氣度回升的龍頭企業(yè)三安光電(600703)和聚飛光電(300303)、受益于移動(dòng)智能金屬化的長盈精密(300115),和觸摸屏巨頭歐菲光(002456)。